马鞍山泰达重工机械有限公司 中加基金百亿基金经理闫沛贤出走，千亿公募何去何从？

　　文|翠鸟资本马鞍山泰达重工机械有限公司

　　一家公募的投资总监卸任产品“操盘手”，绝对不是一个好消息，这将直接冲击基民们的信心。

　　投资总监是一家资产管理机构的核心骨干，牵涉公司层面的投资流程，担当牵一发动全身的微妙角色。

　　近日，中加基金对外披露，闫沛贤“因个人原因”卸任名下所有产品的基金经理，他已按规定在基金业协会办理注销手续，他恰恰就是这家公募的投资总监。

　　这位投资人物的卸任，揭开了中加基金的发展难题。

　　闫沛贤是谁？

　　公开资料显示，闫沛贤毕业于英国帝国理工大学，拥有金融学硕士学位。他早年曾经就职于英国国家航空公司，曾担任软件工程师的职位，可见其技术背景。之后，他就职于平安银行和北京银行的资金交易部，担任债券交易员。

　　2013年，闫沛贤加入中加基金，管理多只固定收益策略的公募产品。

　　据天天基金网，闫沛贤离职前操盘的公募基金总规模达到199.6亿元人民币。

　　他管理时间最长的产品为中加纯债，总计10年又49天，任职期间产品收益高达87.82%（A份额）。

　　实际上，中加纯债近三年的业绩相当出色，录得超过17%的累计收益率，远远跑赢同期A股市场。

　　也就是说，闫沛贤带领众多投资者享受到了债券牛市的喜悦。

　　这位基金经理在任期内最后一份运作报告中写道：在严格甄别信用风险的前提下，买入久期适当票息相对较高的中高等级信用债。另一方面，在波动中寻找进攻机会。在基本面修复较慢、货币政策预期改善的背景下，积极参与了利率债和大行二永债的波段操作。

　　高管密集变动

　　如果将闫沛贤卸任基金经理之事，放大到中加基金人事框架中，或许伏笔早已埋下。

　　今年6月18日，中加基金披露高级管理人员变更公告：任命李莹为公司总经理。

　　实际上，这家公募总经理一职的空缺，长达近十个月之久。

　　资料显示，李莹属于标准的“银行人”，上世纪90年代加入北京银行，一度担任北京银行同业票据管理部总经理，2023年8月成为中加基金董事。

　　中加基金的人事大变动，要追溯至2023年。当时，公司董事长、总经理纷纷离任，董事长最后由同样是出身于北京银行的夏远洋出任。

　　值得一提的是，这位继任董事长与中加基金有着很深的远远，夏远洋早在中加基金筹备时就参与其中，之后还曾担任过公司首任督察长。

　　同样在2023年，前任副总经理魏忠因工作安排离任。

　　此外，2024年4月，中加基金正式公告孙小妹出任公司财务负责人，其同样具有北京银行从业背景。

　　合资公募的转型挑战

　　中加基金如今的人事密集变动，与其成立背景有着密切关系。

　　2013年3月，中加基金正式成立，属于银行系公募机构，发起股东包括北京银行、加拿大丰业银行、北京有色金属研究总院。

　　其中，北京银行属于控股股东。而加拿大丰业银行早在1995年就进入中国市场，属于加拿大第三大银行，特别在财富管理领域有着丰富经验。

　　作为银行系公募，中加基金非常偏重固定收益资产的产品，成立多年均以货币基金、债券基金作为主打，直至2015年才有混合型产品。

　　中加基金第一只纯股票型产品可谓“姗姗来迟”，直到2020年9月才发行指数型权益产品。

　　遗憾的是，这只追踪中证500指数的量化增强产品，最新规模不及一亿元，并没有展现出行业竞争力，最新净值更在1元面值以下。

　　养老FOF大潮下，中加基金陆续推出三只养老产品，管理规模仅有几千万元，难寻增量资金支撑。

　　再来看中加基金的偏股混合型基金。

　　这一类别中，管理规模最高的产品规模仅为3.52亿元，为中加科丰价值精选，成立于2020年5月，当时正值指数型牛市。其次为中加消费精选，A份额规模仅为1.88亿元，最新净值不及0.8元。

　　其他混合型产品的规模均不超过1亿元。

　　数十亿、上百亿规模的产品，都集中于中加基金的债券产品中，投资者可能需要注意以下几点：

　　其一，一家公募机构的发展路径过于偏重债券，而权益投资处于次要位置，真正能接触的中小投资者少之又少，毕竟，普通基民集中于权益投资领域；

　　其二，随着闫沛贤的离职，中加基金的固收梯队能否担负重任？

　　其三，股东方北京银行需要仔细思考，尽快引入更多固收、权益、多资产投资的人才，设计出多元化的产品线。

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责任编辑：韦子蓉 马鞍山泰达重工机械有限公司